未来企业资本战略 ——企业上市与资本运作

课程背景

“资产经营是爬楼梯，资本运作是坐电梯”；“资产经营是做加法，资本运作是做乘法”，企业要迅速做大做强，必须要获得资金、人才、技术、市场等核心要素，如何快速获取这些核心要素呢？资本运作是获取这些核心要素的唯一途径，也就是说资本运作是企业迅速做强做大的必由之路。

本课程是基于本人的工作经历、挫折、感受以及对于公司上市的案例研究，对企业上市和基本运作进行讲解。

课程收益

² 了解股权交易的本质

² 了解全球的主要资本市场

² 掌握企业改制的形式和核心

² 理解企业改制的实质性内容

² 掌握企业上市的实际意义

² 对资本如何有效运作有更深入的理解

课程对象：公司股东、董事长、董事、总经理、人力资源总监、财务总监、薪酬经理、中高层管理人员、人力资源管理专员等

课程特色：实用性强、实战派风格、针对性强、信息量大、追求“落地”文化、充满哲学气息、因时因地制宜。

讲师风格：内容深邃、逻辑清晰、语言理性而幽默、课题新颖独特、系统控制性强。

听课感受：课程内容循循善诱、指导性强、趣味性浓厚、案例针对性强、发人深省；讲课风格深入浅出、风趣幽默、才思敏捷、代入感强。

课程大纲

课纲第一部分：未来企业资本战略－企业上市与资本运作

一、股权交易的本质是原生品与衍生品的混和交易业务

1、股份一原生品

所有者权益一收益权、分红权、经营管理权等权益

2、权益交易一衍生品

交易核心一权益增值溢价交易、溢价产生交易

二、全球主要资本市场简介（交易所）

1、美国

纽约证劵交易所、成立于1792年

全美证劵交易所

纳斯达克证劵市场、成立于1971年

2、香港联交所

3、我国的证券交易市场

上海证券交易所（包括科创版）、深圳证券交易所、股转系统、区域交易市场

三、企业改制

1、改制的形式

有限公司一股份公司

2、改制的核心

经营管理的公众化、规范化

发展的连续性与可持续性

四、企业上市的意义

1、企业展示的意义

2、融资的公众化与市场化

3、股权及资产的证券化

4、外脑、管理咨询、财顾对企业发展的战略意义

5、政策红利

案例：整体讲一家我曾经工作的著名上市公司

6、上市条件的探讨

鼓励、报表期、净资产与现金出资、核心资产的确权、表内表外的处理

7、上市的利弊

五、浅谈资本运作

1、创新商业模式

2、整合要素市场

3、合理安排融资的方式、金融及节奏

4、企业经营与市值经营

5、发展中不可或缺的重组与并购

6、创业核心团队的持续打造

7、不可不知的私募股权投资

8、管理层股权激励

第二部分:尽职调查与对赌协议

一、股权投资尽职调查的核心

1、所有权、经营权的确定

2、经营的可持续发展的确定

3、企业合规性的确定

4、不了解情况的深入了解

5、已了解情况的进一步确定

核心：企业价值的最终确认、价格区间的基本确认

二、尽职调查的要点

1、资产

2、业务

3、公司治理结构

4、公司管理团队及结构

5、企业生态环境

6、与经营相关的财务状况

三、与尽调企业相关的基础工作

1、行业相关政策法规

2、同类竞争对手的相关信息

3、政府主管部门的合作机制

4、相关上市公司的情况

四、谈判的核心－估值与对赌协议

1、估值-PE、PB、其它方法（对标法）

案例一：我本人投资的一个项目-圣牧

2、对赌协议－业绩补偿方案

（1）、投资主体与大股东的收购义务

（2）、优先分红权

（3）、优先清算权

（4）、股权补偿方案

案例二：我本人签署过的对赌协议

第三部分：浅谈我国主要资本市场的上市条件

一、主版（上交所）

二、创业板（深交所）

三、中小版（深交所）

四、科创版（上交所）

五、科创版的财务报表分析核心与科目分析要点

案例：我正在服务的一家拟挂牌科创版企业的相关情况

第四部分：股权投资人理解的股权投资

一、企业价值的十大维度

1、创始人的精神与格局

2、行业发展趋势

3、资源禀赋

4、团队

5、数据思维

6、激励与管理的理解

7、对合法合规（财务与法律）的认识

8、敬畏规则

9、乐观而理性、强势而渺小

10、永远有风险意识

二、股权投资的战略思维

1、投资分散化、非单一化与充分合作化

2、投资的聚焦化与专注化

3、协同能力的不可缺失

4、投资的长期化及脱IPO化

三、聊聊这个硬科技-科创的时代

四、聊聊伟大的投资与本人所失败的投资（案例分享）

五、整体互动环节